Выручка Henderson за первые восемь месяцев 2025 года увеличилась в годовом сравнении на 18,0% до 14,4 млрд рублей (+52,7% относительно 8 месяцев 2023). Продажи в августе 2025 года составили 1,9 млрд рублей, что на 21,0% выше, чем год назад (+51,1% по сравнению с августом 2023 года). Выручка от онлайн-продаж за 8 месяцев 2025 прибавила 36,5% г/г и достигла 3,3 млрд рублей, составив 23,1% общего объема продаж, а выручка от продаж в магазинах показала рост на 13,4% г/г и достигла 11,0 млрд рублей.

Помесячный рост продаж заметно ускорился — с +11,2% г/г в июне до +19,7% в июле и +21,0% в августе — что подкрепляет ожидания усиления динамики роста во 2-й половине 2025. Темп роста за 8 месяцев 2025 (+18,0% г/г) в целом соответствует нашему прогнозу на 2025 год (~20%), хотя и отстает от среднесрочного прогноза компании (+25% г/г). Акции Henderson торгуются на уровне 3,7x по мультипликатору EV/EBITDA и 8-10x по P/E, исходя из наших прогнозов на 2025 год, что в целом соответствует показателям продуктовых ритейлеров. Мы считаем текущие уровни привлекательными с учетом потенциала ускорения роста выручки.

( Читать дальше )

Банк Санкт-Петербург представил результаты за восемь месяцев 2025 года по стандартам РСБУ.

Главные цифры

— Кредитный портфель на 1 сентября 2025 года до вычета резервов составил 790,3 млрд рублей, увеличившись на 6,0% с начала текущего года. Корпоративный кредитный портфель вырос за восемь месяцев на 4,4%, до 608,5 млрд рублей. Розничный кредитный портфель увеличился с начала года на 11,5%, до 181,8 млрд рублей.
— Средства клиентов на 1 сентября 2025 года составили 732,8 млрд рублей и увеличились на 3,0% с начала года.
— Чистый процентный доход за восемь месяцев 2025 года вырос на 14,2% г/г, до 51,5 млрд рублей, в том числе 5,6 млрд рублей в августе (-5,3% г/г).
— Чистые комиссионные доходы за январь — август 2025 года снизились на 1,3% г/г и составили 7,6 млрд рублей, в том числе 1,0 млрд рублей в августе (-9,3% г/г).
— Чистая прибыль за восемь месяцев текущего года снизилась на 6,2% г/г и составила 31,7 млрд рублей на фоне роста уплаченного налога на прибыль (чистая прибыль до уплаты налога на прибыль выросла на 2,6% г/г, до 41,3 млрд рублей).

( Читать дальше )

Сбербанк опубликовал сокращенные результаты за 8М25 по РПБУ. Кредитный портфель в августе вырос на 1,8% м/м с поправкой на валютную переоценку, +3,9% с начала года). Портфель корпоративных кредитов вырос на 2,1% м/м на фоне продолжающегося цикла снижения ставок. В рознице рост составил 1,3% м/м. Высокие темпы роста наблюдались в ипотеке и кредитных картах, в то время как потребительские кредиты продемонстрировали рост впервые в 2025 году. Доля просроченной задолженности не изменилась по сравнению с июлем и составила 2,7%. Средства юридических лиц по итогам августа увеличились на 4,3% м/м, обеспечив основной рост средств клиентов на 1,5% м/м. Чистая процентная маржа в августе, по нашим грубым оценкам, немного снизилась по сравнению с предыдущим месяцем, что сопровождалось снижением чистых процентных доходов (при росте на 8% г/г).

( Читать дальше )

В SberCIB понизили таргет по акциям «Инарктики»

Это произошло после публикации результатов компании за первое полугодие.

По результатам компании:

— Год к году продажи снизились почти в два раза. Причина — падение количества рыбы, готовой для реализации, с 3,4–5,2 до 2 млн штук.
— Укрепившийся рубль сделал импортную рыбу более доступной. А рост экспорта норвежского лосося привёл к снижению его стоимости и росту поставок рыбы из других стран — лосося из Чили и форели из Турции, Китая и Ирана. Результат — падение цен на российском рынке.

По прогнозам аналитиков:

— Предпосылки по потерям рыбы стали более консервативными. Ожидания по вылову и продажам на 2025–2028 годы упали в среднем на 4%.
— Прогноз цены реализации был понижен, что привело к снижению финансовых показателей. По выручке — в среднем на 8%, по EBITDA — на 19%, по чистой прибыли — на 29%. Дивиденды за 2025 год, по оценке экспертов, составят всего 25 ₽ на акцию с доходностью — 4%, выплатят их только в 2026 году.

( Читать дальше )

148 млрд руб. заработал Сбербанк в августе 2025 г.(+3,8% к августу 2024 г.)
1,1 трлн руб. – за 8 месяцев 2025 г. (+6,4% г/г).

После снижения ключевой ставки в сентябре август стал первым месяцем, когда ставка 18% действовала весь период – налицо первые позитивные изменения в динамике показателей Сбера.

Резко ускорилось кредитование:
• портфель ЮЛ: +2,1% м/м против +0,9% месяцев ранее;
• портфель потребкредитов: +0,4% за месяц (рост впервые с начала года).

Началась стабилизация уровня резервирования – показатель COR в августе опустился до 1,4% с 1,7% в июле (за 8 месяцев остался без изменений – 1,5%). Маржинальность (NIM), несмотря на существенную долю активов с плавающими ставками, остается на высоком уровне вблизи прошлогодних значений.

Опубликованные результаты Сбера усиливают наши ожидания повторения рекорда по чистой прибыли в 2025 г. (~1,6 трлн руб.). Подтверждаем оценку целевой цены обыкновенных акций на ближайшие 12 мес. на уровне 383 руб. с потенциалом роста ~22% (рекомендация «покупать»).

( Читать дальше )

Новороссийский морской торговый порт (НМТП) продемонстрировал стабильные финансовые показатели в отчете МСФО за шесть месяцев текущего года.

— Выручка в первом полугодии 2025 года практически не изменилась (+0,2% г/г) и составила 38,7 млрд рублей.
— Операционная прибыль увеличилась на 7,6% г/г, до 26,7 млрд рублей, за счет снижения операционных расходов.
— Чистая прибыль снизилась на 1,4% г/г и составила 21,6 млрд рублей. Снижение чистой прибыли обусловлено увеличением убытков по курсовым разницам (с –0,6 до –3,1 млрд рублей) и повышения расходов по налогу на прибыль. При этом чистая прибыль без учета курсовых разниц увеличилась на 9,8% г/г, до 24,7 млрд рублей.
— Чистый долг на конец июня текущего года составил –26,5 млрд рублей после –8,0 млрд рублей на начало года. Динамика чистого долга связана с ростом суммы денежных средств и краткосрочных депозитов с начала года на 58,6%, до 61,6 млрд рублей.

Аналитики сервис Газпромбанк Инвестиции нейтрально оценивают отчетность НМТП — финансовые показатели компании оказались в рамках ожиданий.

( Читать дальше )

Ozon Holdings PLC подала документы для регистрации в качестве Международной компании публичного акционерного общества «Озон» (МКПАО «Озон») на территории специального административного района острова Октябрьский в Калининградской области. 

В компании ожидают, что процесс оформления завершится в октябре этого года. За несколько дней до регистрации в новом статусе торги акциями Ozon на Мосбирже будут приостановлены. Это требование законодательства.

«Завершение редомициляции откроет возможность включения акций компании в индекс Мосбиржи, что может привлечь дополнительный приток капитала и стать еще одним катализатором роста котировок. Целевая цена — 6 400 руб».

Источник 

Магнит представил финансовые результаты по МСФО

Выручка ритейлера за первую половину 2025 года увеличилась на 14,6% г/г, достигнув 1,67 трлн рублей, на фоне роста чистой розничной выручки и оптовых продаж. Торговая площадь выросла на 6,4% за счет органического развития торговой сети.

Основные цифры

— Торговые площади компании выросли на 6,4% в основном за счет органического развития торговой сети. За отчетный период компания открыла 933 магазина (net).
— Выручка компании за отчетный период увеличилась на 14,6% г/г, достигнув 1,67 трлн рублей, на фоне роста чистой розничной выручки на 14,7% г/г и оптовых продаж на 2,8% г/г. LFL-продажи увеличились на 9,8% г/г благодаря росту среднего чека на 9,3% г/г, а LFL-трафик вырос на 0,4% г/г.
— Показатель EBITDA (прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации) по стандарту IAS 16 вырос на 10,7% г/г, достигнув 85,6 млрд рублей. При этом рентабельность по EBITDA снизилась до 5,1% (-0,2 п. п.). Основными факторами стали снижение валовой рентабельности и рост операционных расходов.

( Читать дальше )

В пятницу (29 августа) ЛСР раскрыла финансовые результаты по МСФО за 1П25. Продажи сократились на 20% до 68 млрд руб., а объемы упали на 31% до 254 тыс. кв. м.
Несмотря на это, выручка по МСФО выросла на 13% г/г до 96 млрд руб., отражая более сильные результаты прошлых периодов из-за временного лага учетной политики.
EBITDA выросла на 8% до 22 млрд руб. Компания получила чистый убыток в 2,5 млрд руб. против прибыли в 4 млрд руб. годом ранее. Чистые проценты уплаченные (денежный поток) выросли на 54% до 12 млрд руб. за полугодие.
Чистый долг (с учетом проектного финансирования и средств на эскроу-счетах) вырос на 43% г/г и составил 94 млрд руб. Коэффициент чистый долг/EBITDA вырос с 0,8х до 1,3х на конец 1П25, но, на наш взгляд, остается на комфортном уровне.

( Читать дальше )

В пятницу (29 августа) группа FESCO (головная компания – ДВМП) представила результаты по МСФО за 1П25. В связи со слабым спросом на рынке группа продемонстрировала смешанные операционные результаты. Финансовые показатели также оказались под давлением существенного снижения ставок контейнерной перевозки полугодие к полугодию. Повышаем целевую цену до 60 руб./акц. за счет роста форвардных мультипликаторов торгуемых мировых компаний-аналогов. Сохраняем рейтинг ДЕРЖАТЬ.

Смешанные операционные результаты на слабом рынке

В 1П25 объем контейнерного рынка России сократился на 5% г/г до 3,2 млн TEU. Импортные перевозки сократились на 8% г/г до 1,3 млн TEU, особенно в сегменте автомобилей (перевозки по ж/д: -40% г/г до 144 тыс. TEU). Объем внутренних перевозок снизился на 14% до 588 тыс. TEU, транзита – на 6% до 283 тыс.

( Читать дальше )